船舶脫硫裝置設計圖

Ⅰ A股6000點都見過，這個航運指數是負的了你見過嗎

A股大盤6000點都見過，BCI 負數你見過嗎？

1月31日，BCI再創新低：-20。原來該指數真的可以是負值。

昨天（30日），BCI降到1點，我們整理了一篇未發出來的稿子名叫《A股大盤6000點我都見過，BCI 1點你見過嗎？》

有生之年，有幸遇見。

本以為，1就是原點，沒想到還真有負數。

原諒我讀書少，沒見過這場面。

前些天，我們標題黨了一下《誰再說航運業是夕陽產業，我跟誰急》

而面對此情此景，我表示真的打臉。

BCI是Baltic Capesize Index的英文縮寫，即波羅的海海岬型船運價指數（也稱波羅的海好望角型船運價指數）。1999年9月1日，波羅的海交易所將原來反映巴拿馬型船和好望角型船的BFI (即現在的BDI )指數分解成BCI和BPI兩個指數。目前，BDI由海岬型船指數（BCI），巴拿馬型船指數（BPI）和超靈便型船指數（BSI）三個分指數構成，權重分別為40%，30%和30%。

彭博在今年1月中旬援引克拉克森的數據稱，一艘建於2010年運輸鐵礦石的海岬型散貨船，每天的租金收入是4000美元，但這不足以覆蓋包括船員和維修在內的運營成本。而同樣一艘船，如果加裝了脫硫塔，每天的租金收入將高出10,000美元。盡管整體收益不是非常理想，但至少是可以維持正常運營的。

此外，Seanergy Maritime主席兼首席執行官Stamatis Tsantanis日前表示，在其公司內部進行的一份研究顯示，過去五年，包括Scorpio Bulkers、黛安娜航運、Navios、 Genco、鷹散航運和星散航運在內的干散運輸上市公司共虧損58億美元。其中，尤為突出的是，Genco報虧17億美元，鷹散航運報虧11億美元。

BIMCO首席航運分析師Peter Sand表示，「安裝洗滌器的船舶，其運價基本能夠實現盈利，但由於波羅的海指數僅考慮沒有安裝洗滌器的船舶，高昂的燃油價格導致指數水平下跌，等價期租水平下降。」Peter補充說道，「通常情況下，中國春節之後市場會更加活躍，但由於冠狀病毒肺炎疫情的發生，市場蕭條或將持續數周。

菁英航運集團董事長季文元對航運界網介紹，BCI的構成公式是海岬型船市場各條航線數據乘以各航線系數，總和而得。其中航線系數是波羅的海交易所根據 歷史 數據，並在指數組成發生變化時才進行變化的一個固定系數，各航線都有各自固定系數。因此從指數公式來看，是會產生負值。目前對BCI指數形成負貢獻的僅C16航線（Backhaul航線），即海峽型船從遠東返回大西洋的航線。其由於貨物較少，船東以此來擺放船舶位置，將船舶擺位至大西洋，以獲得未來更好的收益或其他作用，因此在此過程中，船東願意收取較少的運費用來負擔部分油費和港使費，亦可能是負租金的形式。其他航線數據成為負數的可能性較低，而C16航線由於擺位的關系，在市場不好的情況下，會經常出現。但出現負值並不意味著船舶為停駛，船東會根據自身的營運想法，選擇船舶不同的擺位，為未來的營運作準備。由於海岬型船近期連續下跌，C16航線自1月7日以來一直為負數，持續對BCI指數形成負貢獻，在1月31日的數據下，由於C16航線負貢獻與其他航線的正貢獻總和為負數，即形成了指數為負的極端情況，這也說明當下的海峽型船市場十分糟糕。

上海航運經紀人俱樂部秘書長劉巽良則根據BCI各航線權重和演算法為航運界網進行了詳細計算如下：

1. 乘數（含權重和基期值）、本期運價/租金Value、權重是給定的，用黑色字顯示。

2. 通過這三個給定的數字，我們倒算了它們的基期估值的數量級，也即1000/乘數 x權重。

3. 因為不知道基期的具體取值和中間的調整系數，所以我們的倒推數值並不等於真正的基期數值。換言之，我們假設基期點數為1000點，人家可能用10、100……。如果中間從未調整過，那麼它們的基期Value就應該是我們倒推出來的結果。

4. 乘數i X 本期Value i= 本期點數i；本期點數i=1~10加總= 本期BCI

5. 由此可見，C9航線盡管Value和權重都很大，但由於即期Value太大，導致點數很小，就被那個只有7.5%權重的C16航線打敗了，而C16航線的即期Value只是C14航線的一個零頭，導致它的點數很大，最終導致BCI出現負數。

劉巽良同時援引了一位租船經紀人的解釋：「backhaul（C16航線）是一直比較受詬病的一條航線，市場上已經很少有這樣的成交，以前這個航線多半是遠東裝煤炭去大西洋，因為通常大西洋市場高，那麼去到好的洋區，去的這個航次是要付出代價的，因此backhaul航線一直很低，之前很長時間，這個航線通常會只有幾十、幾百塊，甚至無限接近0，但一般不會出現負數。有種理論認為，這個負數是通過運費計算的，實際上沒有船東會接受負數。」由於期租下由租船人承擔燃油費用，哪怕是零租金，船東至少不用貼油錢，所以猜測C16航線的負租金就是計算出來的一個TCE（等價期租租金），也即在沒有租約的情況下船東「倒貼」租金從遠東（差洋區）跑去歐洲（好洋區）。

申萬交運首席分析師閆海也認為BCI為負乃指數計算方法導致。加之春節淡季，疫情影響需求預期悲觀，疊加限硫令成本上升，使得BCI首次出現負數。不過閆海稱「不用驚慌 ，海岬型船運價的均值仍有3973美元/天，實際負運費並未出現。」他預計春節後將實現反彈。

中信建設證券最新的研究報告對此持相同觀點。報告稱，BCI的低值無需過度擔憂，歷來BCI在春節期間均為年內低值，指數波動性極大，如2019年受淡水河谷潰壩事件影響可以從3000點跌到92點，因此對於低值市場無需過度解讀。報告還指出，除計算公式因素外，國際海事組織限硫令生效也是重要原因。大多數船舶開始使用低硫油或加裝脫硫裝置，而指數計算的基準船型是非安裝脫硫塔的船舶。因此低硫油價格的高漲導致在計算 TCE（等價期租租金）時部分航線航次總收益難以覆蓋航次成本，從而轉化為負值。目前低硫油價格要高於同期高硫油價格82%。綜上所述，指數為負，並不是船東倒貼錢給承租人，我們從程租的運費價格以及平均的租金水平可以看到，運費仍為正值。

而面對如此尷尬的指數，航運界網整理了這兩天不少網友的評論：

1、什麼鬼…航運指數也感染「新冠狀病毒」了？再跌明天就負數了！（果然就負給你看~）

2、2008年底我覺得市場是有史以來最低的，2014年我覺得市場不能再差了，2016年覺得應該是 歷史 底部了，沒想到今天BCI跌到了1點，航運套路實在深，讀書太少常自恨！

3、去年潰壩沒機會看到的，今年有機會了

4、這個指數可以買嗎？我買1萬塊的！

5、一元復始，萬象更新！買它！

6、道生一，一生二，二生三，三生萬物～cape已經悟道了（楊樹財）

7、看這風景美如畫，本想吟詩贈天下，奈何自己沒文化，只能卧槽浪好大！ 刺激（劉星遠 Tony）

8、執手相看淚眼，竟無語凝噎。（趙恩暉）

9、OMG!!! 我的天吶！竟然還有這種操作？？？！！！！

10、航運指數上一回這么慘的時候，你在幹嘛？「好像剛畢業…」

11、這價格是不是租一條船都沒有租一台跑車貴？？？

12、震驚！前兩年是BDI，現在是BCI，航運人的春天有點冷啊

13、不是說航運業是一個周期性的行業嗎？這都負數了，是不是要飛？？？

14、2020年十大不可思議！口罩30塊，BCI歸為1點？？？

15、BDI：BCI你跌成這樣，讓我情何以堪？

波交所：「我不要面子的嗎？？？」

16、多年後航運人對著自己的晚輩們說，21世紀的前二十多年，我們什麼沒見過？BCI 1點聽說過嗎？

17、過節，航運人對著家中已經退休的老船長說，BCI 為負數啦，這場面夠吹牛嗎？

18、喂！醒醒！BCI 負數了！這場面你見過？

19、 喂 妖妖靈么！BCI負數了！這事兒有人管么？

20、波交所這是又要上航運熱搜了嗎？

21、多年後，走入航運業的小明問父親，2020年的春節BCI指數為什麼會降到負數呀？父親看著天空，吐了口煙說：故事要從一隻蝙蝠講起……

（文源：航運界）

Ⅱ 超大型集裝箱船在長興造船基地順利出塢，這具有哪些意義

根據相關媒體報道，在8月1日，中國船舶集團旗下的滬東中華所建造的超大型集裝箱船在長興造船基地順利出塢，這也是目前全球建造的最大一艘裝箱量集裝箱船。可想而知，當然具有著很大的意義，標志著我國在船舶領域有著顯著的提升，引領著我國進入一個船舶新時代。

值得一提的還有它的發電機系統，不僅可以有效的降低燃油的消耗，還能夠優化有效的指標，不僅如此，整體的建築設計也是非常優秀。總的來說，超大型集裝箱船順利出塢，象徵著我國雄厚的實力和不斷進步的科技建造技術。